首胜证券中信建投：REITs市场拐点已至看好后市企稳反弹

　　文章来源：智通财经网

　　中信建投证券发布研究报告称，REITs市场在历经2个月的回调后，近期企稳，近5个交易日涨幅达到1.75%。该行曾多次强调下半年市场为“V”字型行情；目前看REITs市场的短期3大利空因素（交易型资金流出、集中解禁、机构年中止盈）接近出尽；而3大长期利好（2-3年内供不应求的格局、资产荒下的红利资产属性、优质资产的抗周期性）不变。市场在历经本轮调整后，产权类REITs动态分派已提升至近4%，有望迎来配置型资金的加速入场（年内多踏空）；4季度有望在交易型资金重新入场后新高。

　　REITs市场拐点已至，看好后市企稳反弹，年内有望新高。REITs市场在历经2个月的回调后近期企稳，近5个交易日涨幅达到1.75%。该行曾在此前6月的REITs中期策略报告（《REITs2025年中期投资策略报告：两千亿迈步牛市新征程，掘金优质内需赛道及景气度修复资产》）、7月的二季报综述报告（《板块间分化持续，调整后有望迎来更佳配置机会——REITs行业2025年二季度业绩综述》）均强调，下半年市场为“V”字型行情（3季度走弱、4季度走强，指数整体跌幅在5-8%）；由于权益市场6月底以来的强牛市，加速了本轮REITs市场“V”字型下行，因此市场有望在3季度提前完成筑底。

　　短期利空接近出尽，长期利好不变，配置型资金逐步入场中，年末有望新高。目前看REITs市场的短期3大利空因素（交易型资金流出、集中解禁、机构年中止盈）接近出尽；而3大长期利好（2-3年内供不应求的格局、资产荒下的红利资产属性、优质资产的抗周期性）不变。REITs市场在历经本轮调整后，产权REITs分派已提升至近4%，有望迎来配置型资金的加速入场（年内多踏空）；4季度有望在交易型资金重新入场后新高。

　　推荐板块：（1）分子端稳健的抗周期品种：包括政策性保租房、市政环保等；（2）景气度边际修复的标的：包括长三角区域的散租仓储物流、部分车流量持续修复的高速公路；（3）原始权益人扩募诉求强，储备资产优质的标的。